Оценка бизнеса и стоимостной подход к управлению

Наиболее интенсивно в этой связи развивались теории корпоративных финансов и стратегического менеджмента, а также соответствующего информационного обеспечения и инструментария управления. Теории стратегического менеджмента предусматривают широкое пространство целей — финансовых и нефинансовых. Наиболее значимыми признаются финансовые цели, увязываемые чаще всего с ростом рентабельности акционерного собственного капитала. Информационная база стратегического менеджмента включает обширные данные о внутренней производство, маркетинг, финансы, организационная структура, персонал, НИОКР и внешней среде бизнеса рынки и конкуренты, другие экономические, технологические, а также политические, психологические и социальные факторы. Теория и практика стратегического менеджмента выработала развитый инструментарий формирования и реализации стратегии — организационно-методическую структуру, стратегический анализ включая -анализ , стратегическое позиционирование, стратегическое планирование, реинжиниринг бизнеса. Финансовый менеджмент в качестве главной цели бизнеса определяет увеличение его стоимости для акционеров, а в широком смысле — повышение стоимости компании. Необходимое требование при определении стоимости — корпоративная прозрачность компании; при этом учитываются долгосрочные перспективы компании, так как в основе оценки ее стоимости лежит прогнозирование денежных потоков. Таким образом, стоимость — всегда долгосрочный показатель. Следует отметить, что отдельные важные теории и инструменты управления используются одновременно как классическим стратегическим менеджментом, так и финансовым менеджментом; прежде всего, это относится к теории инвестирования капитала.

Стоимостное управление на практике

Войдите или зарегистрируйтесь , чтобы комментировать. Текст статьи Чеботарёва И. В статье рассматриваются подходы к оценке стоимости многопрофильного бизнесаи мотивация менеджмента на стоимостные методы управления. Истинная стоимость бизнеса —это именно тот показатель, который отражает результат работы компании.

В основе стоимостного подхода к управлению эффективностью методы оценки бизнеса преимущественно обеспечивают лишь.

Очевидно, что стоимость в компании создается путем предоставления клиентам компании определенных материальных и нематериальных продуктов услуг , которые удовлетворяют определенные функциональные и эмоциональные потребности клиентов. Так, например, предоставляя компании-клиенту кредит для реализации некоторого инвестиционного проекта, коммерческий банк удовлетворяет как функциональную потребность клиента потребность в финансовых средствах для реализации проекта , так и эмоциональные ощущение собственной значимости для банка, предоставившего кредит, доверия со стороны банка и т.

Поэтому основополагающими элементами современной системы управления компанией являются материальные и нематериальные продукты, а система управления продуктами компании является важнейшей функциональной подсистемой системы управления компанией. Иными словами, управление компанией есть не что иное, как управление портфелем материальных и нематериальных продуктов с целью максимизации стоимости, создаваемой как этим портфелем продуктов включая как финансовые, так и операционные планы разработки и развития портфеля брендов.

А ценность компании для ее клиентов которая лежит в основе механизма создания стоимости в компании определяется ценностью предлагаемых компанией продуктов то есть тем, насколько эффективно эти продукты удовлетворяют функциональные и эмоциональные потребности клиентов. Поскольку для того, чтобы продукты компании создавали стоимость, они должны быть приобретены и использованы клиентами компании, другим краеугольным камнем системы управления компанией является его клиентская база или, точнее портфель корпоративных клиентов компании.

При этом необходимо учитывать, что компании реального сектора делятся на две группы. К первой относятся производители и дистрибуторы материальных продуктов. Ко второй группе относятся производители продуктов нематериальных, то есть услуг к этой группе относятся и компании финансового сектора, в том числе, и коммерческие банки. К счастью, клиенты компании также заинтересованы в формировании, сохранении и развитии стабильных отношений с поставщиками продуктов и услуг, поскольку смена поставщика обычно сопровождается существенными потерями времени, сил, а зачастую - и финансовых средств.

Корпоративный клиент компании объективно заинтересован в структурировании своих взаимоотношений с поставщиками продуктов и услуг на следующих основных принципах: Заключение долгосрочного соглашения о стратегическом партнерстве между поставщиком и клиентом потребителем. При этом, разумеется, компания-клиент постоянно осуществляет мониторинг рынка соответствующих продуктов или услуг и бенчмаркинг эффективности стратегического поставщика сравнение с наилучшими отраслевыми показателями с тем, чтобы гарантировать максимальную эффективность продуктов и услуг, предоставляемых стратегическим поставщиком Следовательно, управление компанией есть также и управление портфелем клиентов компании с целью максимизации стоимости, создаваемой этим портфелем.

При этом управление портфелем клиентов включает две составляющие - финансовое управление взаимоотношениями с клиентами собственно обеспечение максимизации стоимости, создаваемой портфелем клиентов и операционное управление взаимоотношениями с клиентами интеграция бизнес-процессов компании и ключевых корпоративных клиентов.

Особенности стоимостного управления компанией Управление финансами постулировало идею максимизации акционерной стоимости как основной долгосрочной стратегической цели и парадигму оценки на основании дисконтированных денежных потоков. Из стратегического управления был взят тезис о том, что создание стоимости представляет собой результат инвестиций в рыночные возможности, где компания имеет сравнительное преимущество над конкурентами. В управлении компанией выделяют три крупные подсистемы: Каждая из них формирует результаты деятельности компании.

Традиционно рассматриваются входные ресурсы:

Практическая курсовая по теме - Оценка бизнеса и стоимостной подход к управлению Готовые дипломы и курсовые. Банк рефератов. Курсовые и.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Ранее существовавшие направления анализа результатов деятельности предприятия, постановки учета, управления денежными потоками компании, методы обоснования инвестиционных проектов меняют свое содержание [ ,83]. Для финансового управления значимым становится понятие стоимости капитала [ ,85]. Все это обуславливает необходимость движения от учетного взгляда на компанию к финансовому. Системный финансовый стоимостной подход к управлению компанией и стоимостная модель управления - результат объединения учетной или бухгалтерской модели управления компанией, влияния внешних факторов, с которыми связаны вероятностные характеристики компании и риски, а также влияние внутренних факторов, которые представляют собой стратегические направления развития компании.

В настоящее время процесс управления стоимостью бизнеса является трудоемким для большинства предприятий. Потребность в оценке бизнеса только начинает ощущаться. Она необходима при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав. Это и привлечение новых акционеров, и выпуск новых ценных бумаг, страхования имущества предприятия, получение кредита под залог имущества, при структурной перестройке предприятия, вопросах слияния, поглощения, выделения, при наследовании доли в предприятии и так далее.

Система менеджмента и процедура управления бизнесом включает три этапа, которые включаются в единый цикл: Процесс оценки бизнеса в рыночной экономике является основополагающим для планов развития компании и служит основанием для выработки стратегии ее развития. Процесс оценки выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит компании максимальную эффективность.

Стоимостной подход к управлению на российских предприятиях

Стоимостной подход как основа современного управления бизнесом Еленева Ю. Максимизация стоимости компании является главной целью стратегического управления У топ-менеджеров появляется понимание, что эффективность управления предприятием определяется не его ликвидностью или величиной прибыли, а увеличением"цены" бизнеса У российских компаний есть шанс проскочить несколько шагов развития управленческих технологий, сделав эволюционный скачок от тактики разрозненных действий к использованию стоимостных категорий.

Многолетний западный и уже наработанный отечественный опыт доказали, что компании, сосредоточенные на прибыли за данный год или на обеспечении рентабельности, страдают близорукостью. А ведь правильный выбор критерия деятельности оказывает большое влияние на принимаемые решения. Очевидно, что собственнику далеко не безразлично, как приумножается вложенный им в предприятие капитал. Известно, что инвесторы вкладывают деньги не в активы, а в свои будущие доходы.

Поэтому с точки зрения стоимостного подхода конкурентная стратегия проектами управление стоимостью бизнеса имеет ряд особенностей.

Теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия 1. Опыт развитых стран показывает, что положительная динамика стоимости предприятия бизнеса предопределяет долгосрочное и устойчивое его функционирование, способствует росту благосостояния общества и социально-экономического развития страны. Прямое копирование опыта стран с развитой экономикой и отлаженными финансовыми отношениями неприемлемо, а недостаточное обоснование управленческих решений на уровне предприятия может привести к некорректным выводам и принятию ошибочных решений.

Необходимо глубокое осмысление эволюции происходящих на предприятии экономических процессов, позволяющее сформулировать научно обоснованные рекомендации по их совершенствованию. Управление предприятием должно включать управление процессами формирования стоимости по критериям ее максимизации в долгосрочной перспективе. В экономической науке сформировался стоимостной подход к управлению предприятием бизнесом , имеющий принципиальные особенности.

Управление с позиций этого подхода не может быть прерогативой исключительно руководящего аппарата, а призвано усовершенствовать принятие управленческих решений на всех уровнях предприятия. Такое управление должно поддерживать разумное равновесие между долгосрочными и краткосрочными целями деятельности, и, по сути, представляет собой непрерывную реорганизацию, направленную на достижение положительной динамики стоимости предприятия.

Процессно-стоимостной подход к управлению компанией

Важность эффективного управления брендами для успеха бизнеса По мере насыщения, структурирования и усложнения рынка а именно такие процессы идут, причем весьма бурными темпами, как в российской, так и в мировой экономике на смену конкуренции между продуктами и компаниями постепенно приходит конкуренция между брендами. Поэтому одним из важнейших факторов стоимости компании и ключевых является наличие раскрученного и сбалансированного вертикально и горизонтально портфеля брендов.

Причина важности и ценности отдельных брендов и портфеля брендов для успеха компании иными словами, механизм формирования ценности бренда будет подробно рассмотрен ниже.

Развитие парадигмы стоимостного подхода к оценке и управлению бизнесом и адаптация современных теорий классического стратегического.

Средневзвешенная стоимость капитала компании. Сравнительный анализ методов оценки стоимости компании и принципы выбора итоговой величины стоимости. Оценка компаний, не имеющих прибыли и денежных потоков. Управление стоимостью компании, Система финансовых показателей, используемых в стоимостном управлении 3. Взаимосвязь стратегии и стоимости. Что является объектом управления, внутренняя стоимость или рыночная капитализация?

Концепция , управление стоимостью компании как метод формирования и реализации стратегических финансовых целей компании. Задачи, содержание, возможности . Система показателей управления стоимостью финансовых и нефинансовых . Оценка результатов деятельности компании на основе стоимости. Финансовые метрики в системе управления стоимостью: Экономическая добавленная стоимость : Ограничения в использовании .

Сущность ценностно-ориентированного (стоимостного) подхода к управлению бизнесом (до 15 бал.)

Стоимостное управление стало де-факто нормой потому, что оно ориентировано на достижение целей акционеров и владельцев бизнеса, а это значит, что главными для компании становятся следующие показатели: Для того чтобы начать использовать стоимостное управление, целесообразно выполнить обязательных шагов: Найти через поисковые системы стандарт - мировой стандарт оценки бизнеса и имущества , прочитать текст, определить те подходы, которые вы намереваетесь использовать.

Экономика и управление. Стоимостный подход к оценке эффективности управления . не говоря собственно о доходе инновационного бизнеса.

Рассмотрим ситуацию финансирования слабых проектов, когда менеджеры, имея вышеприведенные показатели текущего бизнеса, оценивают перспективы начала реализации нового проекта. Как видно из итоговой колонки первого раздела таблицы, реализация проекта увеличит текущие традиционные показатели бизнеса по средней прибыльности и отдачи на капитал. Однако если посмотреть последнюю строчку таблицы, характеризующую влияние проекта на стоимость компании, то оценка целесообразности проекта будет противоположной.

В ситуации, когда компания разрушает стоимость, реализация проекта, также разрушающего стоимость, приведет к росту темпов потери этой стоимости. Второй раздел таблицы отображает ситуацию, когда ориентация на бухгалтерские показатели ведет к необоснованному отклонению проектов, создающих стоимость. Как видно из таблицы, реализация нового проекта уменьшит средние показатели прибыльности и отдачи на капитал бизнеса в целом. Однако с точки зрения создания стоимости проект положительно влияет на рост благосостояния собственников, а значит должен быть профинансирован.

Одним из ключевых финансовых аспектов стоимостного управления является тема оптимальной структуры капитала. Признано, что стоимость заемного капитала после вычета налогов ниже стоимости акционерного капитала, поэтому внешне его преобладание минимизирует средневзвешенную стоимость капитала. Однако не следует забывать, что заемный капитал снижает финансовую гибкость компании, особенно в кризисные периоды развития страны или рынка.

Поэтому важно отметить, что внешнее увеличение бухгалтерской эффективности может отрицательно сказаться на долгосрочном росте стоимости компании, так как затрудняет оперативную и своевременную оптимизацию структуры капитала. Отмечено, что многие зрелые компании, генерирующие существенные объемы денежного потока, стремятся реинвестировать его через всевозможные схемы перефинансирования и диверсификации.

Важную роль в этом процессе играет наращивание заемного финансирования, которое снижает возникающие здесь агентские издержки, так как долг кредитора является первичным в ранге обязательств компании.

Стоимостной подход

Иными словами, владелец бизнеса через своего полномочного представителя — генерального директора в российских условиях это обычно один и тот же человек передает в управление руководителю службы маркетинга определенные активы т. Следовательно, для успешного решения поставленных перед ним или перед ней задач, директор по маркетингу должен найти ответы на следующие важнейшие вопросы: Как максимизировать стоимость, создаваемую в результате реализации маркетинговых мероприятий?

Как измерить стоимость, создаваемую в результате реализации маркетинговых мероприятий?

Косорукова И. В. Влияние управления стоимостью бизнеса на его конкурентоспособность // Современная конкуренция. М92 (2). Косорукова И. В.

Одна из самых значимых теорий современного менеджмента стоимостной подход к управлению. Логическая стройность, простота понимания и относительная легкость использования этого метода помогает ему занять одно из ведущих мест среди теории и практики современного управления. Информационная эффективность российского рынка управление очень низкая, в результате чего акционеры и менеджеры не имеют идентичных рыночных индикаторов эффективности, поэтому управление, которое ориентированно на стоимость, приобретает огромное значение.

Теория управления предприятием с позиции стоимости в России внедрена на малом числе передовых предприятий, связано это со значительной сложностью оценки стоимости российских предприятий в условиях чрезвычайной степени неопределенности как внешней, так и внутренней среды, а также со сложностями при выявлении факторов, выявляющих стоимость в больших организациях.

Способность предприятия как единого целого находить и эффективно использовать возможности для движения в сторону увеличения стоимости создает совершенно новую сферу деятельности. Именно собственники акций, являясь последними претендентами денежных потоков предприятия, для принятия управленческих решений, эффективного управления всех денежных потоков нуждаются в наиболее полной информации о деятельности предприятия.

Стоимостное управление рассматривается как множество взаимосвязей, то есть представляет собой систему. Под этим понятие следует понимать множество взаимосвязанных объектов и ресурсов, которые организованны процессом системогенеза в единое целое. Управление предприятием на основе стоимостного подхода можно представить в виде следующих последовательных этапов: Сбор и анализ информации о деятельности предприятия на рынке и в целом.

Формирование необходимой модели предприятия и определение значений основных показателей его деятельности. Нахождение основных ценообразующих факторов, которые формируют стоимость предприятия, а также определение степени их влияния на величину стоимости. Определение потенциала для развития предприятия и формирования стратегии его развития в будущем [1].

Стоимостные подходы к управлению предприятием на примере ООО"Центр готового бизнеса"

Стоимостной подход в организации управления финансами корпораций. Содержание данной концепции состоит в том, что управление компанией должно быть направлено на рост ее рыночной стоимости. Все решения менеджмента должны преследовать своей конечной целью максимизацию стоимости фирмы за счет воздействия на основные факторы ее роста Стоимостное управление представляет собой подход, ориентированный, в первую очередь, на интересы собственников и инвесторов, для которых важное значение имеет, создает ли бизнес новую стоимость добавленная рыночная стоимость , что характеризует его эффективность.

Стратегический корпоративный реинжиниринг: процессно-стоимостной подход к управлению бизнесом: Учеб. пособие. - М.: финансы и статистика.

финансы и статистика, Инфраструктура стратегического управления бизнесом — процесно-стоимостной взгляд Стоимостной подход и стоимостные модели Стоимостной подход как наилучший из существующих Прежде чем перейти к подробному рассмотрению стоимостного подхода к управлению бизнесом, необходимо рассмотреть некоторые более общие вопросы, связанные со стоимостным подходом и стоимостными моделями вообще. Людям свойственно искать волшебную палочку, способную в мгновение ока решить все их проблемы.

Поэтому многие руководители сначала бросаются к стоимостному подходу или к любой другой методике управления бизнесом в надежде на то, что, наконец-то, им удастся найти"абсолютную истину" и получить философский камень, который позволит им быстро и безболезненно справиться с задачами. Поэтому при внедрении стоимостного подхода к управлению маркетингом так же как и к управлению компанией в целом или любым другим элементом компании необходимо помнить следующие простые истины: Прежде чем перечислить основные преимущества стоимостного подхода, приведем его основные постулаты: Практика показала, что этой точности вполне достаточно как для осуществления инвестиционных сделок покупки и продажи бизнеса, привлечения инвестиций, публичного предложения акций и т.

По сравнению с альтернативными методиками управления компанией и отдельными элементами бизнеса стоимостной подход обладает следующими преимуществами:

Стоимостной подход как основа современного управления бизнесом

Многолетний западный и уже наработанный отечественный опыт доказали, что компании, сосредоточенные на прибыли за данный год или на обеспечении рентабельности, страдают близорукостью. А ведь правильный выбор критерия деятельности оказывает большое влияние на принимаемые решения. Очевидно, что собственнику далеко не безразлично, как приумножается вложенный им в предприятие капитал.

Известно, что инвесторы вкладывают деньги не в активы, а в свои будущие доходы. Поэтому менеджеры, работающие, по сути, на приумножение благосостояния собственников акционеров , должны анализировать каждый свой шаг с точки зрения влияния на рост стоимости компании.

Репин В.В., Елиферов В.Г. Процессный подход к управлению. реинжиниринг: процессно-стоимостной подход к управлению бизнесом: Учеб. пособие.

Хорошие результаты достигаются за счет концентрации внимания руководства компании на ключевых стратегических вопросах и создания адекватной информационной системы для принятия решений. Частные фирмы реже используют этот показатель; средние и небольшие по величине российские предприятия в большинстве своем не учитывают его при принятии решений.

В итоге те, кто владеет стоимостными методами управления, получают возможность опередить своих конкурентов благодаря выработке качественных стратегических решений. В статье рассматривается практика применения стоимостных методов в различных по величине российских частных компаниях. Использование стоимостных методов в управлении бизнесом позволяет частным российским компаниям среднего размера улучшить ключевые показатели деятельности и создать эффективную систему управления.

Конкуренция затрагивает все сферы деятельности: Быстрорастущие российские компании осознают потребность в привлечении внешнего финансирования для дальнейшего развития и сталкиваются с конкуренцией на рынках капитала. В этих условиях даже компаниям среднего размера с узким кругом собственников необходима интегрирующая система управления, которая помогла бы бизнесу обеспечить должную конкурентоспособность.

Опыт проектов стратегического планирования нашей компании показывает, что такую систему можно создать на основе стоимостных подходов. Иными словами, действия всех заинтересованных групп, участвующих в деятельности предприятия, направлены на максимизацию этих самых будущих денежных потоков. Пожалуй, самое главное, что предлагает концепция управления стоимостью, — это ревизия целей бизнеса. Так, в классической экономической теории деятельность фирмы направлена на максимизацию прибыли.

Юрий Ганус / Стратегический анализ / Балансировка бизнеса / Бизнес-портфель

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!