Оценка инвестиций без капитальных вложений: методические подходы

Иванова доктор экономических наук, профессор Московский государственный университет технологий и управления им. Гончаров доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник Всероссийский институт аграрных проблем и информатики им. Никонова Определена сущность оценки риска, рассмотрены методические подходы к количественной их оценке в агропромышленном комплексе страны, предложены пути по снижению экономических рисков в агропромышленном комплексе. Для России обеспечение продовольственной безопасности является одной из центральных и приоритетных проблем в системе национальной безопасности, так как без надежного продовольственного снабжения населения государство не в состоянии ее гарантировать. Это, несмотря на то, что страна вполне самодостаточна по всем основным видам ресурсов - земельным, водным, энергетическим, трудовым. АПК России в настоящее время не может обеспечить население страны продовольствием за счет собственного производства, восполняя его хронический дефицит крупномасштабным импортом. Для улучшения обеспечения населения страны продовольствием необходимо больше внимания уделять проблеме оценки экономических рисков в АПК с целью их нейтрализации.

Методика оценки эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков

Инвестиционный климат предприятия или региона подразделяется на две составляющие: Инвестиционная привлекательность является характеристикой, которая может применяться и к региону отрасли , и к конкретному инвестиционному объекту предприятие, финансовый инструмент. Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта конкретным целям определенного инвестора. Анализом инвестиционной привлекательности, построением рейтингов по этому показателю занимаются, как правило, банки, консалтинговые организации, авторитетные специализированные фирмы издания.

Главной задачей этих методик является измерение совокупного риска инвесторов, складывающегося из нескольких видов риска.

95 МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ В в инновационной деятельности невозможно, так как инвестиции и риск.

Методы оценки инвестиционного риска на рынке ценных бумаг разнообразны статистический анализ , факторный анализ , метод экспертных оценок , экономико-математическое моделирование и др. В то же время отсутствует общепринятая методика оценки инвестиционного риска , нет методики анализа инвестиционной надежности различных ценных бумаг. Проблема оценки инвестиционного риска практически сводится к определению окупаемости инвестиций в конкретные виды ценных бумаг.

Впервые мы находим ее применение к инвестиционному анализу в [4. Используя предложенный в этой работе подход, построим метод оценки инвестиционного риска, как на стадии проекта , так и в ходе инвестиционного процесса. Для оценки инвестиционных рисков используются статистические методы оценки, например, дисперсия, среднее квадратическое отклонение , коэффициент вариации , размах вариации и другие, так как требуется учесть неопределенность и вероятностные характеристики получения результатов не ниже требуемого значения, учесть вероятность наступления ожидаемого ущерба.

Наиболее перспективным из них является факторный анализ финансовых рисков. Например, диверсифицированный инвестиционный риск оценивают по наличию перспектив развития объекта инвестиций , уровню конкуренции, числу заключенных договоров и полученных заказов и т. Рассчитываются коэффициенты деловой активности , финансовой устойчивости , определяется вероятность наступления банкротства. Однако метод сценариев наиболее эффективно можно применять, когда количество возможных значений чистой приведенной стоимости конечно.

Вместе с тем, как правило, при проведении анализа рисков инвестиционного проекта эксперт сталкивается с неограниченным количеством различных вариантов развития событий. Рассмотрим метод оценки индивидуального риска проекта, помогающий разрешить эту проблему имитационное моделирование. В основе этого метода лежит вероятностная оценка возникновения различных обстоятельств.

Методические подходы к оценке решений, принимаемых в органах Содружества Аннотация — статья посвящена поиску методических подходов к оценке эффективности, принимаемых решений на уровне наднациональных органов СНГ. В ней раскрыты существующие методы оценки, принимаемых решений, и отражены направления разработки методики оценки результативности и эффективности их в сравнении с международным опытом.

Ключевые слова — оценка рисков, внешние и внутренние факторы, критерии оценки, конкурентоспособность, эффективность управления, механизм управления, процесс адаптации, эффективность органов управления, методы оценки торговой политики стран СНГ. Анализ используемых в настоящее время методов оценки принимаемых решений основывается, как правило, на оценке рисков, которые можно сгруппировать в пять блоков. блок методов Риски появляются в сложных системах, испытывающих как внешнее, так и внутреннее воздействие.

Методы оценки инвестиционных рисков подразделяются на: Есть разные подходы к определению нормы дисконта. Первый RAROC Разработана методика оценки риска инвестиционного проекта учитывающая современные.

Анотация В статье анализируются подходы к анализу инвестиционной привлекательности реального сектора экономики, посредством которых можно определить приоритетные направления и разработать программу развития. Рассматриваются составляющие инвестиционной привлекательности реального сектора экономики и предлагаются методики её определения для выявления слабых мест, которые требуют дополнительного управленческого вмешательства.

Ключевые слова Инвестиционная привлекательность реального сектора экономики; инвестиционный климат страны; система информативных показателей инвестиционной привлекательности, методики её оценки Методические подходы к определению инвестиционной привлекательности реального сектора экономики как составляющей инвестиционного климата страны А. Тарелкин, кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента Самарского государственного университета Модернизация реального сектора экономики зависит от темпов обновления основных фондов, создания сети конкурентоспособных хозяйствующих субъектов в различных отраслях реального сектора экономики, успешно работающих как в России, так и за ее пределами.

Оптимальное размещение ограниченных ресурсов хозяйствующих субъектов и создание благоприятных условий для привлечения инвестиций относятся к важнейшим факторам при принятии инвестиционных решений. Проблема изучения различных факторов для принятия взвешенных инвестиционных решений всегда имела большое значение для инвестиционной политики как реального сектора экономики в целом, так и отдельных хозяйствующих субъектов.

Высокая неоднородность инвестиционного пространства Российской Федерации является одной из особенностей ее экономики. Поэтому оценка инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов реального сектора экономики как одной из составляющих инвестиционного климата представляет научный и практический интерес.

Ваш -адрес н.

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков Мамий Е. В этой связи предпринимаются меры по формированию инфраструктурной среды, необходимой для интенсификации инвестиционного процесса в сфере инновационной деятельности. Однако открытым остается вопрос о методах оценки целесообразности такой деятельности в каждом отдельном случае.

Данный подход позволяет сделать выводы об инвестиционных привлекательность региона как соотношение инвестиционного риска и потенциала [3]. Наиболее известной в данном подходе является методика рейтингового агентства разработки единого системного подхода к оценке инвестиционной.

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: Основным этапом управления рисками на любом предприятии является оценка риска. В настоящее время применяется большое количество подходов к оценке рисков деятельности предприятий. В данной статье выделены основные и доступные любому предприятию, в том числе и строительному, методы оценки рисков деятельности.

В следствие чего строительная отрасль имеет немало препятствий, определяемых факторами, повышающими уровень риска в отрасли: Рассматривая тему управления рисками, в первую очередь, необходимо решить вопросы, которые касаются их оценки. Это связано именно с тем, что на этапе оценки рисков происходит их идентификация от наиболее значимых для предприятия к наименее, а также их анализ [1, с. Таким образом, для эффективного проведения риск-менеджмента необходимо осуществлять исследование и анализ причин возникновения тех или иных рисков для принятия соответствующего управленческого решения.

Оценку рисков обычно подразделяют на два взаимодополняющих друг друга подхода — количественный и качественный. Качественный анализ помогает идентифицировать причины, сферы, факторы образования рисков, а также этих рисков. Количественный, в свою очередь, дает возможность определить размеры рисков в количественном измерении как отдельных видов деятельности предприятия, так и всего предприятия в целом [6, с.

Основные методы, используемые при оценке рисков деятельности строительного предприятия представлены на рисунке 1. Методы оценки рисков деятельности строительного предприятия Рассмотрим подробнее каждый метод. Экспертные методы оценки применяются тогда, когда на предприятии отсутствует информационное обеспечение для проведения необходимых расчетов и сравнений.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Идентификация рисков инвестиционного проекта. Понятие риска инвестиционного проекта и значение его оценки при принятии инвестиционных решений. Классификация рисков инвестиционного проекта. Выводы по главе 1. Методологические аспекты оценки проектных рисков средствами теории нечетких множеств.

Методические подходы к оценке рисков в коммерческих банках Технологический риск возникает, когда инвестиции в технологию не приводят к.

Библиографическая ссылка на статью: Однако, как показывает анализ содержания отчетов, размещенных в сети Интернет, эта информация является недостаточно полной. В частности, методическим аспектам оценки рисков посвящены исследования Д. Уродовских [14] и других ученых. Действительно, анализ рисков опирается на такие масштабные достижения научной мысли как теория вероятностей, труды в области управления портфелем инвестиций, однако методический аппарат количественной оценки рисков включает множество более простых, но и достаточно точных, применимых к реальной сфере экономики, методов и методик.

В отечественной литературе, посвященной изучению вопросов оценки и анализа рисков и проблем управления рисками, конкретные методы и методики оценивания рисков классифицируют неодинаково.

Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: сравнительный анализ

Методические подходы к оценке перспектив социальных инвестиций Андрей Марголин. Методические подходы к оценке перспектив социальных инвестиций Для блага человека Андрей Марголин. Андрей Марголин — доктор экономических наук, профессор, заслуженный экономист Российской Федерации, проректор Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации , Москва, проспект Вернадского, Рассматриваются основные объекты и направления социального инвестирования.

Предложены критерии оценки перспектив социальных инвестиций и методика их определения. Приведены результаты апробации предлагаемой методики.

Методические подходы ная модифицированная методика оценки инвестиционной и доходностью вложения капитала с минимальными рисками.

Методика прогнозировании уровня риска кредитного портфеля основана на оценке ожидаемых и неожиданных потерь . Ожидаемые потери вы-числяются по вероятностям дефолтов компаний - заемщиков, а также по величинам обеспечения по кредитам. В модели оценки вероятностей дефолта и потерь при дефолте возможны два подхода к вычислению вероятности дефолта.

Первый подход основан на качественной и количественной оценке рейтинга заемщика по внутренним финансовым показателям и установлении зависимости между ними и вероятностью дефолта заемщика. После вычисления базовой величины вероятности дефолта необходимо провести экспертную оценку, из которой следует общий балл заемщика, корректирующий полученную величину вероятности дефолта.

Второй подход базируется на оценке капитализации заемщика на фондовом рынке и уровне его долгов перед кредиторами и осуществляется по американской модели . Методика расчета кривой распределения потерь по кредитному портфелю в банке базируется на сочетании двух методов вычисления распределения — метода типа Монте-Карло и метода, основанного на рекуррентной формуле. Разбиение кредитного портфеля на две части в модели позволяет одновременно учесть особенности модели распределения риска по крупным заемщикам и рассчитать риск для большого числа мелких заемщиков.

Для измерения прогнозного валютного и инвестиционного рисков применяется методика . В данной методике измерение стоимости портфеля набора валют или ценных бумаг основано на оценке непрерывно наращенного дохода. Будущие изменения стоимости портфеля оценивают методом прогнозирования изменения цен на финансовые активы на основе их изменений за прошедший период.

При построении моделей распределения доходов возможно использование двух классов моделей.

Законодательная база Российской Федерации

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Методические подходы к оценке строительных рисков. Авторы: . при оценке инвестиционного, валютного, а также кредитного рисков.

С1 и С2 — себестоимость продукции до и после осуществления капитальных вложений. Расчёт сравнительной эффективности капитальных вложений при ограниченном количестве вариантов Ес производится по формуле 1. Расчетная величина Ес сравнивается с нормативным коэффициентом сравнительной эффективности Ен. При наличии нескольких вариантов капиталовложений наиболее эффективный из них выбирается по минимуму приведённых затрат: Рассмотренная методика не может быть взята за основу при определении эффективности инвестиционных проектов в условиях рыночной экономики, так как не учитывает разновременность вложения средств и получения результатов, взаимосвязь реальных и номинальных оценок в условиях инфляции, неопределённость и риски осуществления вложений.

Кроме того, норматив эффективности капиталовложений так и не получил достаточного научного обоснования. Международные стандарты в сфере инвестиционного проектирования основываются на методике обоснования эффективности инвестиционных проектов, разработанных ЮНИДО — Международной специализированной организацией ООН по промышленному развитию — , которые впервые были опубликованы в г.

Методика оценки инвестиционной привлекательности региона (на примере ЮФО)

Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов Учет фактора риска Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе — от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах доходах или убытках.

Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск.

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ Петросянц В. З. Анализ, оценка и страхование рисков предприятий промышленности.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Постоянно ужесточающаяся конкуренция, нестабильность уровней спроса и предложения, опережающие темпы развития техники и технологий, резкие изменения валютных курсов, неконтролируемая инфляция, а также другие негативные факторы, характерные для современной экономики, создают условия, при которых ни один инвестиционный проект не может быть реализован с гарантированным успехом. Положение усугубил мировой финансовый кризис, внешняя среда стала наиболее неблагоприятной.

Важным условием экономической эффективности инвестиционных проектов является умение на строго научной основе осуществлять прогнозирование, профилактику рисков и инвестиций субъектов хозяйствования управление ими. В последнее время все большее число российских предприятий внедряют в свою деятельность системы анализа и оценки рисков.

Однако вопросы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов не достаточно проработаны в современной экономической литературе. В большинстве случаев основное внимание авторы уделяют прикладным аспектам проблемы либо изолированно рассматривают только одну группу рисков. Стремление минимизировать финансовый риск приводит к необходимости снизить неопределенность проекта и разработать альтернативную модель управления рисками, позволяющую формализовать и объединить основные процедуры принятия решений и финансовой оценки, гибко настроить их на меняющиеся условия рынка и впоследствии создать методику снижения рисков инвестиционных проектов субъектов хозяйствования.

Решение данных вопросов позволит защитить инвестора от негативных последствий внешних и внутренних факторов ведения хозяйственной деятельности. Изучение проблемы снижения рисков инвестиционных проектов в условиях неопределенности остается с теоретической и практической точки зрения недостаточно разработанным направлением финансовой науки и требует дополнительных исследований. Решение этой проблемы автор видит в использовании показателя меры неопределенности и теории реальных опционов. В настоящее время не существует единой универсальной методики сокращения рисков инвестиционного проекта, основанной на выборе и оценке реального опциона.

5.2 Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятия

Красноярск Еремеев Дмитрий Викторович научный руководитель, канд. Сибирского государственного аэрокосмического университета им. Красноярск Современная экономическая ситуация в Российской Федерации диктует предприятиям новый подход к внутрифирменному планированию. Деятельность предприятия в условиях конкуренции и в постоянно меняющейся конкурентной среде требуют от руководства постоянного совершенствования предпринимательской деятельности.

Они вынуждены искать такие формы и модели планирования, которые обеспечивали бы максимальную эффективность принимаемых решений. Оптимальным вариантом достижения таких решений в новых экономических условиях хозяйствования является инновационное проектирование.

Факторы, которые влияют на инвестиционные риски, в конечном счете, могут быть сведены к оценке общих условий хозяйствования в реальном.

В связи с переориентацией целей бизнеса в е гг. Преимуществам целевой направленности бизнеса на максимизацию его стоимости посвящено множество статей, и результаты эмпирических исследований, прежде всего зарубежных, не оставляют сомнений в том, что собственники в целом поощряют те действия менеджеров, которые повышают стоимость бизнеса. Исходя из этого, затраты компаний на повышение квалификации персонала, улучшение бизнес-процессов, маркетинг, создание брендов, повышение лояльности клиентов и т.

Однако проблема оценки эффективности этих инвестиций пока не решена. Это сделало актуальными исследования, связанные с потребностью практики в расчете экономической отдачи от данных инвестиций, и в этом направлении за последние лет выработано значительное количество показателей и методик. Продолжающиеся дискуссии и появление новых методик свидетельствуют о том, что имеющиеся показатели не вполне удовлетворяют как собственников, так и менеджеров.

Лекция 11: Инвестиционные риски (часть 1)

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!